华夏幸福拟发行40亿元永续债,年利率9.5%以上

原创 2019-9-6 话题分类:金融
摘要: 所谓永续债券,也被称为无期债券,是非金融企业(发行人)在银行间债券市场注册发行的“无固定期限、内含发行人赎回权”的债券。
华夏幸福基业股份有限公司9月3日对外发出公告,间接全资子公司九通基业投资有限公司拟与中信信托有限责任公司签署《永续债权投资合同》,金额为不超过40亿元人民币,投资期限为无固定期限,年利率在9.5%以上。



所谓永续债券,也被称为无期债券,是非金融企业(发行人)在银行间债券市场注册发行的“无固定期限、内含发行人赎回权”的债券。永续债的每个付息日,发行人可以自行选择将当期利息以及已经递延的所有利息,推迟至下一个付息日支付,且不受到任何递延支付利息次数的限制。


值得特别说明的是,永续债的发行方只需要支付利息,没有还本义务。由于在核算时算作权益而非债务,与此同时,永续债的债券性质并不会引发公司股权被稀释,一定程度上具备修饰房企资产负债表的作用。但是对于企业来讲,永续债并非真的具备股权投资意义,而是实实在在要求付出比普通债券更高利息的一种融资手段。


华夏幸福表示,此次40亿元永续债,会被用于华夏幸福部分产业新城PPP项目开发建设投资和偿还九通投资及其下属子公司债务,最终被计入公司所有者权益。显然,此举动有利于拓宽融资渠道,增强现金流的稳定性,优化公司资产负债结构。此次交易华夏幸福不存在交付现金或其他金融资产给其他方,或在潜在不利条件下与其他方交换金融资产或金融负债的合同义务。


根据公告,计算投资价款,以1.5年为周期,在投资期限起算日起届满1.5年内适用的投资收益率为M0=9.5%/年,第一个投资收益率调整周期内适用的投资收益率M1=M0+2.0%/年,第n个投资收益率调整周期内适用的投资收益率为Mn=Mn-1+2.0%/年,以此类推,但调整后的投资资金年利率最高不超过12%/年。


同时,华夏幸福需优先偿还该笔永续债权的利息。并规定了九通投资强制支付的情况——不得递延当期投资收益以及已经递延的所有投资收益等:


第一,减少注册资本。工商资料显示,九通投资注册资本为30.9亿元。


第二,向股东分红或向偿还顺序劣后于该笔永续债权的其他权益工具(包括不限于永续债)进行付息/还本。


公告显示,截至2019年6月30日,九通投资总资产达到76,675,511,790.56元,净资产为192.7亿元,2019年1-6月,九通实现营业收入3.28亿元,实现净利润-1.5亿元。
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