曹德旺美国工厂投资的经济账

原创 2019-8-30 话题分类:金融
摘要: 曹德旺美国工厂投资的经济账

福耀玻璃1993年成功上市,一直以汽车玻璃为主营业务。2019年汽车行业整体销量下滑,进而对福耀玻璃的业绩产生不良影响。公司汽车玻璃销售收入比去年同期减少2.77亿元,同比下降2.92%,毛利率也下降了1.23个百分点。

8月28日晚间,福耀玻璃发布2019年半年报,营业收入同比微增2%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比下滑26.75%,为13.4亿元。

曹德旺表示,为降低成本提高效益自己观察了很多年,福耀玻璃最终决定在美国投资建厂。2016年10月,美国俄亥俄州代顿市因一家中国公司的到来变得格外热闹。福耀集团投资6亿美元在此建造的全新工厂竣工投产,这是全球最大汽车玻璃单体工厂,有雇员2500人。


正常运营2年后,福耀美国公司已成为当地最大的制造厂之一,同时也是代顿地区最大的雇主之一。美国本地汽车厂商的订单不断涌入,这个工厂仍在计划扩张,雇员人数在不久的将来预计仍会增加。曹德旺接受媒体采访时提到,自己投资美国建厂,主要是出于经济的考虑,美国的天然气价格是中国的五分之一,汽油、电的价格是中国的一半。中国建厂除了人工便宜外,其他运用支出都明显高于美国,特别是税收成本。同样是100万的投资,美国企业可以赚60万,而在中国只能赚到42万,有58万的税收。

从奥巴马上任美国总统以来,美国着手制造业回归。而如今特朗普执政美国。这就意味着,中美之间的制造业将面临投资环境的“血拼”。在制造业成本优势已经明显向美国倾斜。

福耀玻璃2019年半年报显示,公司在美国已经有6子公司,其中包括福耀美国 C 资产公司(下称“美国 C 资产”) ,福耀玻璃伊利诺伊有限公司(下称“福耀伊利诺伊”) 。福耀美国,福耀伊利诺伊以及福耀美国 C 资产公司,三家公司合计营业收入为19亿元,占公司总营业收入的18.6%,贡献净利润1.48亿元,占总净利润的约1%。

有人质疑,曹德旺在美国的投资利润如此微薄,为何曹德旺还有继续美国投资呢?事实上,曹德旺的经济账是这么算的:中美之间制造业的核心成本有5项,除了前述的几项成本对比外,中国的物流成本也远远超过美国。

这些年,中国在制造业成本核算,一直以廉价劳动力为优势,其他企业运营成本确实很高,曹德旺的“福耀玻璃”选择在美国投资,看重的还是虽然为员工付出更高的劳动工资、但总体成本比中国更低的投资环境。中国制造业面临的困难很多,包括具有国际竞争力的高端产品比重不足、廉价劳动力优势不可持续、企业面临巨大的税负压力等。

有人认为,美国6家子公司的企业所得税在24%~27%之间,而福耀玻璃在内地38个纳税主体中,只有三个有3个按25%缴纳所得税,其余大都因享受高新企业优惠政策而按15%缴纳,赋税已经降低很多。即便如此,成本运营要看综合投入金额,减免的部分税收未必能抵扣高额的水、电、燃气、物流的费用。

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