CPI竟然破4.5了,这“惊人一跃”,意味着什么?

原创 2019-12-13 话题分类:消费
摘要: 在说CPI对我们的影响前,先给大家科普一下。CPI,又称为“居民消费价格”。一直把它称为“民生指数”,或者“穷人指数”(投资指数、富人指数是M2同比增速,跑赢它才算投资成功)。

在说CPI对我们的影响前,先给大家科普一下。CPI,又称为“居民消费价格”。一直把它称为“民生指数”,或者“穷人指数”(投资指数、富人指数是M2同比增速,跑赢它才算投资成功)。

微信图片_20191213172057.png

CPI集中反映居民的“基本生活成本”,比如衣、食、住、行、通讯等,其中“住”主要指租金和房屋装修,“买房子”因素没有被包含其中。当这个指标达到或者超过3%的时候,就会有生活压力。比如最近半年多来,肉、水果等食品价格上涨,就让大家感到了压力。11月份,PPI则同比下降1.4%,环比下降了1个点。简单来说就是反应我们的工业水平,工业在进一步萎缩。

12月10日早上,国家统计局公布了11月的居民消费价格(CPI)和工业生产者出厂价格(PPI)。其中CPI的同比涨幅出现了“惊人一跃”,达到了4.5%,创下了自2012年1月以来的新高。

中国最近几年控制物价的目标,基本上都是3%左右。如今的4.5%,显然大大超过了控制目标。由于当前1年期定期存款的基准利率是1.5%,而通胀是4.5%,事实上已经出现了比较显著的负利率。

CPI如果偏高,意味着低收入阶层会感到明显压力,它直接关系社会稳定。所以全球央行无不非常重视,CPI持续走高会加息(或提高存款准备金率,或者缩表),反之会降息(或者降息准款准备金率,或者扩表)。

很显然:现在CPI偏高了。按照常规的做法,中国央行不应该继续宽松,而应该考虑加息或者(提高存准率),或者降低MLF、PSL的余额(相当于美联储的缩表)。

你可能会发现:12月6日举行的研究2020年经济工作的重要会议,根本没有提及物价问题。而在2019年7月30日举行的会议里,则明确提出“保障市场供应和物价基本稳定”。

大家不妨看一下上面那张CPI的走势图。可以看到在7月CPI同比涨幅攀升到了2.8%,首次逼近3%的控制目标。所以,那次会议提及了物价。而到了12月初,CPI(11月)同比涨幅创出新高的时候,反而没有提及物价。

这对我们有什么影响?首先影响的是家庭的现金购买力。现在的一个整体环境是:从这个月的数据看,通胀有抬头倾向。货币供给的数量略微宽松(降准定向降息),货币的价格(利率)大趋势是下调。这是对普通人手上的钱是最不好的一个状态。实际利率等于名义利率减去通胀率,实际利率才代表普通人手头的钱的购买力。CPI破4.5之后,我们的一年期银行利率是1.5%,这意味着,如果你把钱放在银行存1年的定期,你的实际利率是1.5%-4.5%= - 3%。是说每年正以3%的速度在贬值, 而且这个贬值速度是复利,也就是说你的钱以(1-0.03)的N次方在贬值,假设你100W存一年定期,那么你的钱10年之后是74W了。钱的购买力下降,只有拿出来追求更好的投资了,比如房产,股票,保险,基金。

其次影响央行整体的货币政策。对于各国央行来说,CPI和失业率是最重要的两项指标,是衡量货币政策的标尺。当失业率上升,CPI偏低的时候,比如长期低于2%,甚至是1%的时候,央行就会降准、降息。当失业率非常低、CPI很高的时候,央行则有可能提高存款准备金率、加息,以防范通胀。

本来PPI萎缩,GDP不如预期(Q4大概率破6),是想宽松货币的,即使不会大规模降息,定向降准,和定向降息也会持续做,但是现在CPI大涨,可是没想到,最后败给了一头猪。所以进也不是,退也不是,短期内估计不会轻举妄动了。只能让这头猪先飞一会。

本文为“知顿(http://www.qingfengm.com)”的原创稿件, 作者:木木, 责编:青青, 欢迎转载,转载请注明原文出处。如有疑问,请您联系我们。

0
好文章,需要你的鼓励
知顿slogan
参与评论
请回复有价值的信息,无意义的评论将很快被删除,账号将被禁止发言。
最新评论