中国飞鹤上市7天遭恶意做空,飞鹤董事长:坚决反击!

原创 2019-11-29 话题分类:金融
摘要: 上市仅七个交易日,中国飞鹤遭遇做空。中国飞鹤“以更适合中国宝宝体质的营销卖点,广为人知。在业绩方面十分出色,公司营收年复合增长率达67.05%,归母净利润年复合增长率达131.87%,相当于每年利润翻一番,但是就是这么异常出色的业绩,招来质疑。

上市仅七个交易日,中国飞鹤遭遇做空。中国飞鹤“以更适合中国宝宝体质的营销卖点,广为人知。在业绩方面十分出色,公司营收年复合增长率达67.05%,归母净利润年复合增长率达131.87%,相当于每年利润翻一番,但是就是这么异常出色的业绩,招来质疑。

微信图片_20191129192308.png

11月21日,独立会计研究机构发布了针对中国飞鹤的做空报告,报告中指出该公司盈利能力居全球之首,手中有大量的现金却从不分红,具有欺诈的特征。做空机构GMT Research对中国飞鹤质疑主要有三点:

1.中国飞鹤业绩在极短的时间里异军突起。2003年中国飞鹤在美国上市,当时只有一家企业在东北,在婴幼儿配方奶粉行业也不突出,利润和增长速度都较平庸。2013年,中国飞鹤从美国退市后,变成了私有化,一跃成为高端奶粉行业引领者。2016至2018年飞鹤税前利润增长超过五倍。收入增长两倍!

2. 做空机构GMT Research认为中国飞鹤或许存在现金流欺诈。飞鹤2018年营业利润率为26%,生产资产回报率为165%。及其反常。不包括质押存款在内的自由现金流入累计约60亿元人民币的巨额现金余额,可是,飞鹤在过去的5年内没有派发任何股息,让人怀疑飞鹤的现金是否受困于内地,甚至是捏造了部分现金额。截止2018年底,公司各类货币资金超过67亿元,能自由支配的现金超过了36亿元。同时,公司还有10.8亿元的银行短期借款和6.6亿元的长期借款。

3.飞鹤转型太快无法解释。做空机构GMT Research认为,仅是一家公司有类似欺诈的特征,并不能代表它虚报收入,但他们没法找到让人信服的理由,能够解释飞鹤的迅速转型,他们觉得飞鹤在研发投入的也不多,也没有什么独到之处能够脱颖而出。总之,做空机构GMT Research认为中国飞鹤突然崛起太奇怪了,业绩好得让人无法接受,但是也没找到飞鹤欺诈的证据,所以只是建议投资者规避这只股票。

11月22日早,中国飞鹤宣布临时停牌。22日晚,飞鹤发出公告说明了公司现金流状况良好,保持较高的利润率的原因是过去几年专注于毛利率高的高端产品,这些产品快速增长带动了毛利率上升。股票将于11月25日上午恢复买卖。澄清公告还没发出,中国飞鹤董事长冷友斌以一封内部信回应质疑,怒斥该报告“毫无根据,恶意中伤”称“坚决反击”冷友斌直言“感到遗憾,愤怒和可笑”

认为对方“见不得一家中国企业出头”并且反问“在中国乳业飞鹤为什么不能高速增长呢?”现在双方各持一词,谁也没有给出有力的回答。在过去三年的业绩里,至少有一点可以确定,中国飞鹤在业内的表现非常突出堪称鹤立鸡群。冷友斌表示:飞鹤无惧境外恶意做空势力的威胁,也坚决不能容忍其飞鹤造成的伤害,中国乳业的践踏!飞鹤已经在组织各项证明材料,将其恶意指控—进行强有力的反击。

本文为“知顿(http://www.qingfengm.com)”的原创稿件, 作者:木木, 责编:青青, 欢迎转载,转载请注明原文出处。如有疑问,请您联系我们。

0
好文章,需要你的鼓励
知顿slogan
参与评论
请回复有价值的信息,无意义的评论将很快被删除,账号将被禁止发言。
最新评论